原标题：A股失守3200点，市场期待后续政策落地
来源：财经杂志
文 |《财经》记者 周楠 张欣培
编辑 | 杨秀红
3178.43点。
本周一（8月14日），沪指收于上述点位，A股是否将再度打响3200点保卫战，成为市场关注的一大焦点。
8月14日当天，上证指数大幅跳空低开。
随后一路震荡，盘中跌幅一度达到3142.21点，下跌1.49%。
截至收盘，上证指数跌幅收窄至0.34%，报收3178.43点。
三大指数收跌，个股涨多跌少，超2800只个股上涨，两市累计成交7419亿元。
当天午间，“A股”词条一度冲上微博热搜。
A股超话详情页显示，参与互动的微博网友讨论：向上行情是否将止步3200点，目前指数是否已到支撑位？证券板块是否能护盘？
“当天上午市场出现较明显的恐慌情绪宣泄，中午收盘前在证券股的带动下，市场情绪进行了修复，个股在深跌中慢慢抬头。”
展富资产总经理钟海波告诉《财经》记者，“预计市场点位还会反复，板块在逐步探底”。
融智投资基金经理夏风光对《财经》记者表示，目前A股行情比较低迷，受情绪面驱动的短期行情变动快，不确定性强。
由于市场热点板块多变，持续性弱，无论是医药板块的杀跌，还是爆炒新股，都表明市场内在逻辑主线不清晰。
华西证券首席策略分析师李立峰认为，站在当下，A股大概率会维持在一定区间来回震荡。
“当A股处于3200点以下，市场的风险已释放了大半。
从半年的维度来看，当市场跌下来之后，无需过于悲观，无需再大幅减仓。”
A股再陷调整之际，投资者高度关注的是，目前，“政策底”是否已确认，“市场底”还有多远？短期调整是否提供布局机会？
政策层面，政治局会议定调、证监会提出三端改革后，利好持续释放。
就在近期，“活跃资本市场”的交易端改革举措出炉，沪深交易所优化交易制度的举措推出，A股将可买“100+1”股；市场层面，近半个月A股经历“上涨-分歧”过程，二级市场此前一扫低迷、成交放量，“牛市旗手”券商股领涨，但目前再度开启调整模式。
市场多方观点认为，经济“弱复苏”下，市场对政策加码的预期或再次提升。
当前，“政策底”已较为明确，A股仍在修复。
同时，企业中报陆续披露，预计A股“盈利底”进一步明确。
“政策仍有想象空间，行情在犹豫中展开。”
亦有分析人士提出。
市场底还有多远
A股再陷调整之际，投资者也在关注：当前，“政策底”是否已经确认，“市场底”还有多远？
近期，沪深交易所提出优化“交易端”的“100+1”制度，被市场认为“政策底”再度夯实。
据《财经》记者梳理，多方观点认为，此轮“政策底”已较为明确。
广发证券策略研究首席分析师戴康认为，“政治局会议确定本轮‘政策底’是毫无疑问的，只是市场短期进入了政策密度下降的时期，从而引发了市场运行的波折。”
结合以往情况，戴康团队分析称，从政策密度来看，对过往“政策底”研究（2018年10月、2022年4月、2022年11月）可见，一旦定调转向，各部委往往形成配合，会在一个月内密集响应，对于市场的风险偏好形成持续提振。
中信建投证券董事总经理、首席策略官陈果认为，与2015年和2018年的政策刺激短期内集中出台不同，本轮政策出台呈现出一定的“脉冲式”特征，运用的政策工具更加多元、更为注重政策节奏。
“因而即使在7月初以来已有多项重要政策陆续落地，市场对‘活跃资本市场’后续政策的预期或仍乐观。
我们认为可以积极期待下半年更多利好政策的进一步出台，市场信心也有望持续得到加强。”
他提到。
对于后续政策落地，秦培景表示，预计地产政策整体力度不会弱于预期，而“活跃资本市场”的政策将先易后难。
对于后市判断，戴康团队认为，A股仍在修复。
短期择优困境反转，中期坚持杠铃策略。
其中，杠铃策略一端是数字经济AI+：光模块、服务器、半导体；另一端是高股息“中特估”，包括低估值、高股息率、高自由现金流，如石油石化和电力。
秦培景团队提出，A股依然处于年内第三个做多窗口期，短暂波动带来入场良机，建议继续围绕地产、科技、能源资源三大产业主题布局。
李立峰团队提出，偏向机构非重仓且现金流充裕、有一定护城河的个股或板块，这些大多属于低估值高股息率的板块。
“今年机构的资金特征是，短期内没有新增资金，那么大概率机构操作上的特征‘在存量中腾挪’。”
该团队表示。
“后续影响A股市场的核心在于政策落地效果以及经济修复情况。”
招商证券首席策略分析师张夏认为，7月偏弱的社融数据可能强化短期市场对政策预期的博弈，对政策的积极预期有望成为市场风险偏好改善的原因之一。
经济修复情况将取决于宏观政策的效果和需求端恢复力度。
郗朋认为，站在当前时点，从股债性价比指标看，A股仍处于底部区间，中期配置价值仍然较高，无需过度担忧，随着扩内需政策的逐步落地，企业盈利拐点的出现，资本市场投资端改革相关政策的落地，A股有望走出结构性牛市。
